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    Le Bénin lève 1 milliard $ via un eurobond

    (Agence Ecofin) - Les besoins de financement en 2025 sont estimés à près de 1200 milliards FCFA (1,9 milliard $) dont 610 milliards FCFA d’émission de dettes moyen et long termes et 545 milliards sur le marché financier régional (BAT et OAT).

    Le Bénin a levé avec succès 1 milliard de dollars, lors de deux opérations simultanées sur les marchés internationaux, devenant ainsi le premier pays africain à émettre de la dette souveraine cette année.

    La première opération est une émission obligataire de 500 millions de dollars sur 16 ans, soit trois ans de plus que sa précédente sortie sur les marchés en février 2024, où Cotonou avait mobilisé 750 millions de dollars. A la clé, un coupon de 6,48%, rendu possible par une couverture dollar-euro sur l’intégralité du montant. Le résultat ? Une demande sept fois supérieure à l’offre, avec un livre d’ordres culminant à 3,5 milliards de dollars.

    Le taux d’intérêt sans couverture n’a pas encore été divulgué. Cependant, pour l’émission de 2024, un coupon en euros de 6,50% correspondait à un taux de 7,96% en dollars. Les autorités béninoises ont indiqué que « l’intérêt manifesté par les investisseurs a permis de compresser le rendement à l’émission de 75 points de base au cours de la journée d’émission », alors que les obligations béninoises émises l’année dernière cotaient la semaine dernière autour de 8,8% (rendement).

    En parallèle, le Bénin a décroché un crédit de 500 millions d’euros auprès de Deutsche Bank, avec un taux avantageux de 6% et une maturité de 15 ans, grâce à une garantie partielle de 200 millions d’euros accordée par l’Association internationale de développement (IDA), une première depuis la création de la nouvelle plateforme de garanties unifiée lancée par la Banque mondiale en juillet 2024, et gérée par l’Agence multilatérale de garantie des investissements (MIGA).

    Le prêt commercial servira en partie à racheter une portion de l’eurobond 2032 du pays, pour ainsi, selon Cotonou, réduire le coût du service de la dette tout en allongeant sa maturité moyenne.

    D’après le ministre de l’Economie et des Finances, Romuald Wadagni (photo), avec une dette publique équivalant à 53,7% du PIB et un déficit budgétaire maîtrisé, l’âge moyen du portefeuille de la dette publique est d’environ 8,9 ans, tandis que le taux moyen s’établissait à 3,4% à fin 2024. Selon les informations de l’Agence, le pays cherchait à lever jusqu’à 250 millions d’euros à travers ces obligations émises en euros, avec un taux de 4,875%.

    Les économies générées par ces levées de fonds serviront à financer des projets liés aux objectifs de développement durable (ODD), notamment dans les secteurs prioritaires du Programme d’actions du gouvernement, a indiqué le ministère de l’Economie et des Finances.

    Les clôtures financières sont prévues pour les 23 et 29 janvier 2025, respectivement pour l’émission obligataire et le rachat d’obligations.

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