Les marchés boursiers africains ont connu une semaine contrastée mais globalement positive, avec des poches de forte dynamique toujours visibles malgré quelques signes de consolidation. Le rallye entamé en juillet ne montre pas de signes d’essoufflement, mais il devient plus sélectif, concentré sur des marchés à forte conviction comme le Malawi, le Ghana et le Nigeria, tandis que d’autres ont vu les investisseurs prendre leurs bénéfices. Le sentiment a été soutenu par une combinaison d’opérations d’entreprise, d’indicateurs économiques positifs et de développements récents sur les marchés de capitaux, des nouvelles introductions en Bourse en Égypte aux prochaines cotations en Tunisie, dont le passage de BNA Assurances au marché principal et l’introduction attendue de Taraji Holding, ainsi que des acquisitions stratégiques en Afrique de l’Ouest et australe. La semaine a également été marquée par des actualités sectorielles, notamment dans la distribution et la banque, qui devraient influencer le positionnement des investisseurs dans les mois à venir. Dans ce contexte, les meilleurs performeurs depuis le début de l’année ont continué à creuser l’écart, le Malawi et le Ghana restant dans une catégorie à part, tandis que la Zambie, le Maroc et le Kenya complètent le top 5 YTD.
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L’indice NGX ASI du Nigeria a progressé de +3,18 %, ralentissant après le +5,07 % de la semaine précédente mais signant tout de même une troisième semaine consécutive de hausse, portant son gain depuis le début de l’année à +41,61 %. La hausse a été dominée par les valeurs d’assurance, Mutual Benefits Assurance (+60,44 %), Aiico Insurance (+59,82 %), tandis que BUA Foods (+18,93 %) et Dangote Cement (+9,22 %) ont également soutenu le marché. MTN Nigeria a reculé de -4,17 % après avoir atteint la semaine dernière le statut de première capitalisation boursière du pays. L’actualité des entreprises a été animée par la préparation de l’introduction en Bourse du Coronation Infrastructure Fund après une levée de fond record, ainsi que par l’annonce de C & I Leasing de son intention d’acquérir 71,15 % du ghanéen Leasafric Logistics.
Le Ghana a bondi de +5,60 %, portant son gain depuis le début de l’année à +51,10 % en monnaie locale et +94,55 % en dollars. L’indice GSE-CI poursuit sa progression dans le sillage de la baisse de 300 points de base du taux directeur de la Banque du Ghana, tandis que l’inflation a reculé à 12,1 % en juillet. MTN Ghana (+10,70 %) et les banques ont surperformé.
Le Malawi a vu son indice MSE ASI grimper de +8,25 %, portant son gain depuis le début de l’année à un niveau record mondial de +147,35 %. FDH Bank (+29,80 %) et Standard Bank Malawi (+15,00 %) figurent parmi les principaux moteurs, la capitalisation boursière du secteur bancaire ayant dépassé les 4 000 milliards de kwacha. FDH Bank a également annoncé l’acquisition de 98,87 % d’Ecobank Mozambique.
L’Égypte a progressé de +4,71 % (YTD +20,41 %), rebondissant après une semaine précédente stable. La Bourse du Caire a accueilli National Printing après son IPO et anticipe plusieurs grandes introductions à venir. Le régulateur a publié ses premières règles pour les plateformes numériques investissant dans les fonds d’investissement immobilier (REIFs), tandis que le nombre d’investisseurs particuliers à la bourse d'Egypte a augmenté de 123 000 au premier semestre 2025.
Le Kenya a gagné +1,41 %, portant sa performance YTD à +30,54 %. Sameer Africa (+43,59 %) et Olympia Capital (+20,54 %) ont prolongé leur rallye, à la veille de l’entrée en vigueur (8 août) de la suppression de la règle imposant un minimum de 100 actions par transaction. Le NSE permet désormais aux investisseurs particuliers d’acheter une seule action d’une société cotée, l’objectif étant de réduire les barrières à l’entrée et d’encourager une participation plus large, en particulier des investisseurs particuliers et débutants.
L’Afrique du Sud a vu son indice JSE ASI progresser de +3,18 % (YTD +19,93 %). Nedbank a annoncé la vente de sa participation de 21,2 % dans Ecobank, mettant fin à un partenariat de 17 ans. Dans la distribution, Shoprite Holdings, premier distributeur du pays, a indiqué qu’il allait céder ses activités au Ghana et au Malawi pour se recentrer sur son marché domestique.
La Tunisie a vu son indice TUNINDEX progresser de +0,11 % cette semaine, portant sa performance YTD à +19,19 %. L’attention des investisseurs s’est concentrée sur l’activité à venir, avec BNA Assurances qui passera du marché hors cote pour s'introduire sur le marché principal le 14 août, l’une des principales introductions du secteur financier cette année. Pour rappel, la Bourse a également accordé le mois dernier une approbation préliminaire à l’IPO de Taraji Holding, la branche commerciale de l’Espérance Sportive de Tunis, l’opération étant encore en attente d’agrément définitif.
Le Zimbabwe a reculé de -2,45 %, creusant son repli YTD à -6,55 %. Les pertes ont été généralisées, menées par Masimba Holdings (-30,77 %), Mashonaland Holdings (-28,32 %) et Willdale (-24,86 %). Sur le VFEX, Axia (+15,83 %) a progressé tandis que Simbisa Brands (-3,54 %) a reculé.
La BRVM a baissé de -0,44 % (YTD +12,93 %), interrompant une série de deux semaines de hausse. Alios Finance (+31,40 %) et Vivo Energy CI (+9,66 %) ont soutenu l’indice, tandis que CIE (-6,52 %) et SETAO (-7,56 %) l’ont pénalisé.
Ailleurs sur les marchés actions africains, la Bourse d’Alger a annoncé une hausse de 43 % de sa capitalisation boursière au premier semestre 2025, soulignant la dynamique croissante des marchés de capitaux en Afrique du Nord.
